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通货膨胀的根源

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通货膨胀这个词你听过,你非常熟悉,但我们跟过去每一讲一样,我们都要尽量深挖这个概念,让你学到一些不进入经济学课堂就学不到的知识。从而比其他人对问题有更深的理解,并且帮助自己做决策和行动。

1. 通货膨胀的定义

首先我们来讲通货膨胀的概念,通货膨胀就是指物价的持续增长。这里面的物价指的不是某种商品的价格,而是指一般的物价总的水平。所以通货膨胀的概念有两个关键点:


  • 第一,它指的是总的物价水平;

  • 第二,持续的增长,不是一个短期的增长。


衡量通货膨胀的指标有很多,其中一个很常见的叫“消费者物价指数(consumer price index)”,简称CPI,在美国这个指数是每个月由劳动统计局(U.S. Bureau of Labor Statistics)公布的。

比如说,如果消费者物价指数是120块钱,它指的是原来用100块钱就能够买得到的一篮子货物,现在得用120块钱才能买得到了。这一篮子货物事前是有约定的,是不变的,而这一篮子货物并不等于你日常所要消费的具体货物种类。所以当消费者物价指数上涨到120块钱的时候,并不绝对意味着你的日常开销就会增长那么多,这只不过是一个大致的统计而已。

除了通货膨胀以外,我们还有另外一个概念叫“恶性通货膨胀(hyper inflation)”。恶性通货膨胀指的是当每个月的通货膨胀率超过了50%的情况,那是说1月1号你用一块钱就能买到的商品,到了明年的1月1号你得用130块钱才能买得到。

历史上有很多国家都经历过恶性通货膨胀,比方说德国,就曾经试过每个月的通货膨胀率是322%,三倍多。而在二战之后的匈牙利,他们就经历过每天19%的恶性通货膨胀率。

我给你准备了一张非常著名的照片,这张照片说的是在德国发生恶性通货膨胀的时候,一位家庭主妇把一捆一捆的钞票塞到炉子里面去取暖。

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2. 理解通货膨胀的基本视角——货币数量论

我们讲完通货膨胀的定义以后,我来给你讲一下,经济学家是通过一个怎么样的理论框架,来分析理解通货膨胀这种普遍现象的。

其中一个古老、扎实,而且到今天还被广泛使用的理论框架叫“货币数量论”。这个理论有一个简单的公式来代表,你看我们又遇到公式了,但是这公式真的很简单。

那就是货币流通量乘以货币流通的速度,等于一个社会里面货物的总量乘以平均物价。用符号来代表就是:


MV=PY

M指的是货币总量,V是货币的流通速度,P是平均物价,Y是社会的货物总量。

我们稍微做一个移项就能够看到,一个社会的平均物价跟这个社会的货物总量成反比。换句话说,货物总量越大产生通货膨胀的机会就越低。

而同时,这个社会的平均物价也跟货币流通总量成正比,货币流通总量越大产生通货膨胀的机会也越大;同时它也跟货币流通的速度成正比,货币流通的速度越快通货膨胀的机会也越大。

也就这么一个四个变量之间的简单关系,货币数量论,这是到今天为止经济学家理解通货膨胀的最基本框架。

这里先给你做一个交代,宏观经济学家经常有很多的争论,比方说就这个货币数量论的公式大家都会同意,如果货币发行量过大,M无限增大,那当然最后会体现在物价上涨上面去。

但是有经济学家却会说,如果与此同时货物的总量,也就是它的分母也在增大的话,那么通货膨胀的现象就会被抵消掉。

也有经济学家会争议,说哪怕货币流通总量根本不变,但由于技术的变化使货币流通的速度发生了改变,比方说今天大家都用信用卡了、都用网上支付了,一块钱在社会里面流动的速度、换手的速度大大增加,这也会产生通货膨胀,不能只怪那些印钞票的人造成了通货膨胀。

所以每当见到有通货膨胀现象的时候,到底是货物总量不够大,货币流通量太大,或者货币流通的速度加快了,这些都是宏观经济学家们争论的话题。

3. 对通胀成因的两派解释

今天我先给你介绍关于通货膨胀成因的两大派别。是什么导致了通货膨胀呢?你去看各种经济学家的言论,你去看他们在各种论坛上面的发言,你就会发现他们基本上分两派。

一派认为造成通货膨胀的原因是多种多样的,年轻人急着要买房结婚,造成了通货膨胀;工会组织起来要求增加工资,造成了通货膨胀;女士们喜欢买国外进口的名牌包包,进口数量和金额都大增,这也造成了通货膨胀;庄稼的收成不好,大豆贵了、葱贵了也能造成通货膨胀。这是一派经济学理论,你经常能够遇见的。

而另外一派的经济学家,他们一成不变地认为通货膨胀的成因只有一个,那就是钱印多了,货币流通量太大了。

虽然我们说了,通过货币数量论的公式我们知道,影响一般物价水平的因素至少有三个。但是这一派的经济学家认为,在相当长的一段时间里面,一个国家的货物总量,它的体量是基本不变的,而货币流通的速度也是基本不变的。

在这个公式里面,分母Y基本不变,分子里面的V也基本不变,所以大部分的物价上涨,P的上涨都可以归咎于M的增长,货币流通量的增长。这是一派经济学的观点。

4. 应对通货膨胀的两种办法

而由于理解通货膨胀的成因不同,这两派经济学家所提出来的对付通货膨胀的措施也不同。

根据第一派经济学家的观点,既然通货膨胀是由于各种各样原因造成的,那么要对付通货膨胀、要抑制通货膨胀,措施也应该是各种各样的。

进口太多,如果是进口货物造成的,我们就得限制进口;如果是农产品的收成不好造成的,我们政府就应该对农产品进行补贴;如果是年轻人买房买得多的,我们就得限购;如果是贪得无厌的房地产商故意把房屋的价格提高的,我们就得实施物价管制。

我记得在2010年的时候,那时候我们经历了一定程度的通货膨胀。我就留意到有这么一条新闻,某个城市的发改委开查餐饮业价格行为,乱涨价将被处罚。

餐厅怎么会乱涨价呢?你跑去餐厅找到他们的老板,跟他说你能不能乱涨价一下,他会跟你急的。我们学过倾斜向下的需求曲线的同学都知道,餐厅的老板怎么敢乱涨价、怎么会乱涨价。这是一派言论。

另外一批经济学家认为,通货膨胀的原因只有一个,那就是钱发多了,解决的方案也只有一个,很简单,就是少印钱,控制货币发行量。


作者:huchao
未来永远在它该来的路上,能够把握的只是此时此刻——万折必东
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